L’incessante domanda di carbone pone una sfida agli obiettivi climatici

I prezzi del carbone in tutta l’Asia stanno raggiungendo livelli record, sottolineando una sfida per i governi che cercano una transizione energetica più rapida: il carburante più sporco che stanno correndo per eliminare gradualmente sta godendo di una domanda in forte espansione.

Le centrali elettriche si stanno affrettando a garantire forniture di elettricità adeguate mentre un’estate calda aumenta la domanda derivante dalla rinascita industriale post-pandemia della regione. Inoltre, la produzione in alcuni dei principali paesi produttori è stata danneggiata, mentre gli elevati costi del gas naturale significano che non esiste un’alternativa più economica a cui rivolgersi per i servizi pubblici.

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Tutto ciò ha innescato un rally del carbone in Asia, il centro della domanda per il combustibile fossile. Il prezzo dei carichi fisici di carbone nei porti australiani di Newcastle e Qinhuangdao in Cina è aumentato di oltre il 50% quest’anno, raggiungendo il livello più alto di sempre. Anche i future sono in rialzo, con quelli in Australia che salgono di quasi il 50% e i prezzi in Cina più che raddoppiando.

“I prezzi del carbone continuano a crescere”, ha affermato Peter O’Connor, analista di Shaw & Partners, con sede a Sydney. “Siamo vicini al top in termini di prezzi, ma non credo che ci siamo ancora.”

Il rally sta mettendo in evidenza il ruolo duraturo del carbone nel mix energetico mondiale, in particolare nelle grandi economie asiatiche in crescita, nonostante una spinta più ampia per un’azione più aggressiva per affrontare il cambiamento climatico. Secondo BloombergNEF, nel 2019 il carbone ha rappresentato oltre un terzo della produzione globale di elettricità. Si prevede che i primi tre consumatori, Cina, India e Stati Uniti, bruceranno di più quest’anno.

“Possiamo vedere prezzi abbastanza robusti verso la fine dell’anno”, ha detto Sakkie Swanepoel, responsabile del marketing del gruppo presso Exxaro Resources, il minatore e produttore di carbone con sede in Sudafrica, in una teleconferenza di martedì. “Non vediamo i prezzi che scendono dal precipizio”.

Ecco cosa sta guidando il rally nei mercati chiave:

Cina

Gran parte della rigidità del mercato può essere fatta risalire alla Cina, che produce e brucia metà dell’offerta mondiale. La domanda di energia è in aumento mentre le fabbriche accettano ordini per rifornire le economie in ripresa e la produzione mineraria interna è stata rallentata dalle ispezioni di sicurezza dopo una serie di incidenti mortali e controlli supplementari a causa delle celebrazioni per il centesimo anniversario del Partito Comunista Cinese.

Le centrali elettriche stanno cercando di importare per colmare il divario, con le consegne di giugno che dovrebbero superare i 30 milioni di tonnellate per la prima volta quest’anno prima di aumentare nuovamente a luglio e agosto, secondo gli analisti di Fengkuang Coal Logistics. Il paese si rifiuta ancora di consentire gli acquisti australiani in mezzo a una spaccatura geopolitica.

Anche con gli sforzi del governo per raffreddare il mercato, come rilasciare scorte e fare pressioni sui fornitori statali affinché non sfuggano di mano le offerte, i prezzi rimarranno a livelli elevati quest’estate, soprattutto perché il mercato spot sta affrontando una carenza “piuttosto seria” , ha affermato l’analista di Huatai Futures Ltd. Wang Haitao.

Australia

I produttori si sono scrollati di dosso la perdita di un mercato di esportazione chiave dopo che le tensioni diplomatiche hanno visto la Cina interrompere gli acquisti di carbone australiano dalla fine dello scorso anno. I carichi di carbone termico premium hanno rapidamente trovato acquirenti alternativi, mentre i fornitori di carburante per centrali elettriche di media qualità e carbone per la produzione di acciaio sono pronti a trarre vantaggio dal fatto che l’India e parti del sud-est asiatico allentano le restrizioni legate al Covid, ha affermato il governo australiano in un rapporto di questa settimana. .

I prezzi di riferimento per il carbone fisico di qualità superiore nel porto australiano di Newcastle sono aumentati del 66% quest’anno raggiungendo un record di 136,38 dollari a tonnellata, secondo China Coal Resource. Giovedì i futures sul carbone di Newcastle sono saliti a 131,45 dollari la tonnellata, il più alto da marzo 2011.

Questi guadagni non si sono tradotti in progressi per alcuni produttori australiani. Yancoal Australia è sceso del 18% quest’anno alla chiusura di giovedì, mentre Coronado Global Resources è crollato del 20%. “Il carbone sta salendo, eppure la gente non vuole investire nel carbone”, ha detto O’Connor. “C’è una dislocazione tra i prezzi del carbone e le azioni”. Anche aziende tra cui Whitehaven Coal Ltd. hanno dovuto affrontare lunghe battaglie legali sui piani di espansione.

Giappone

Alcuni servizi pubblici giapponesi hanno incrementato gli acquisti di carbone spot dopo che il Ministero dell’Energia, del Commercio e dell’Industria del paese ha ordinato loro di essere preparati per la domanda estiva dopo che la carenza invernale ha fatto impennare i prezzi dell’energia.

Tohoku Electric Power Co. ha dovuto accettare un aumento del prezzo del 60% per la sua fornitura annuale di carbone fino a marzo 2022 da Glencore. Tuttavia, i prezzi alle stelle del carbone non sono affatto vicini al livello che dovrebbero essere per indurre i servizi pubblici a passare al gas naturale liquefatto, dove i prezzi sono aumentati del 500% nell’ultimo anno.

Anche in piena estate, gli acquirenti stanno già negoziando carichi da caricare in ottobre mentre cercano di assicurarsi le forniture prima dell’inverno.

Indonesia

Le forti piogge in Indonesia all’inizio dell’anno hanno ridotto l’offerta del più grande esportatore mondiale di carbone per centrali elettriche. Il governo ad aprile ha concesso ai minatori il permesso di produrre 75 milioni di tonnellate in più per l’esportazione, in aggiunta ai 550 milioni di tonnellate che aveva fissato come quota di produzione, ma finora le forniture sono in ritardo.

“Non sappiamo ancora se l’obiettivo di esportazione può essere raggiunto”, ha detto in un’intervista il direttore esecutivo dell’Indonesia Coal Mining Association Hendra Sinadia. “Anche se i prezzi sono buoni, dipenderà anche dalla domanda e dalla ripresa economica nei paesi acquirenti in questa situazione di pandemia”.

India

Secondo Rupesh Sankhe, vicepresidente di Elara Capital India a Mumbai, l’India, il secondo più grande utilizzatore di carbone, brucia il carburante per circa il 70% del suo fabbisogno energetico e prezzi più alti potrebbero diffondersi in tutta l’economia, accelerando l’inflazione.

Coal India, il principale produttore mondiale di carburante, sta cercando di ottenere vendite poiché i clienti passano a fonti interne da importazioni a costi più elevati. Si sta anche discutendo se aumentare i prezzi dei contratti a lungo termine per riflettere l’aumento dei tassi di riferimento globali, ha dichiarato il mese scorso il presidente Pramod Agrawal.

Il produttore “ha una grande possibilità di riconquistare i clienti che sono passati alle importazioni”, ha affermato Sankhe.

© 2021 Bloomberg

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