SA diventa meno aggressivo sul tasso chiave dopo le rivolte

La banca centrale sudafricana ha ammorbidito la sua posizione sull’aumento dei costi di prestito quest’anno mentre il paese vacilla per disordini mortali e una terza ondata di infezioni da coronavirus.

Mentre il comitato di politica monetaria (MPC) ha votato all’unanimità per lasciare il tasso di interesse di riferimento al minimo storico del 3,5% per la sesta riunione consecutiva, il percorso implicito del tasso di policy del modello di proiezione trimestrale della banca centrale ora mostra il tasso di riacquisto al 3,79% da parte del fine 2021, rispetto al 4,07% della precedente riunione del MPC.

Moneyweb Insider
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Il modello, che il MPC utilizza come guida, indica un aumento di 25 punti base nell’ultimo trimestre di quest’anno e in ogni trimestre del 2022. Tuttavia, le decisioni politiche continueranno a dipendere dai dati, soprattutto con le condizioni economiche e finanziarie che “si prevede che rimarranno volatili per il prossimo futuro”, ha affermato il governatore della Reserve Bank Lesetja Kganyago.

Cosa dice Bloomberg Economics

“La South African Reserve Bank ha continuato a segnalare il quarto trimestre come l’obiettivo per la ripresa dei rialzi dei tassi, sebbene la domanda debole e l’inflazione di fondo contenuta rendano probabilmente questa linea temporale leggermente ambiziosa”. – Boingotlo Gasealahwe, economista africano

La banca centrale aveva pianificato di rivedere al rialzo le sue previsioni di crescita economica dopo un’espansione del primo trimestre migliore del previsto, ma rivolte mortali, saccheggi e incendi dolosi scoppiati in Sudafrica la scorsa settimana l’hanno portata a mantenere invariata la sua stima del 2021 al 4,2%. ha detto Kganyago.

Eventi recenti

Le rivolte della scorsa settimana potrebbero avere effetti duraturi sulla fiducia degli investitori e sulla creazione di posti di lavoro e probabilmente rallenteranno la ripresa dalla contrazione indotta dalla pandemia del 2020, ha affermato.

“I recenti eventi nel paese, il loro impatto sulle vaccinazioni, un blocco più lungo del previsto, l’approvvigionamento energetico limitato e l’incertezza politica pongono rischi al ribasso per la crescita”, ha affermato il governatore.

Le previsioni di crescita per il 2022 e l’anno successivo rimangono invariate rispettivamente al 2,3% e al 2,4% e la banca centrale vede ancora la produzione tornare ai livelli pre-virus solo nel 2023.

“Ci aspettavamo che l’MPC fosse più accomodante dato che la ripresa è stata leggermente rallentata a causa delle rivolte”, ha affermato Johann van Tonder, economista di Momentum Investments. “Sarà prematuro aumentare i tassi di interesse prima di raggiungere i livelli pre-pandemia, in un contesto in cui l’inflazione è ancora bassa”.

La banca centrale ha alzato la sua stima di inflazione per quest’anno al 4,3% dal 4,2% e continua a prevedere che il tasso di crescita dei prezzi rimarrà vicino al punto medio del 4,5% della sua fascia target fino al 2023.

Carburante, elettricità e prezzi amministrati presentano rischi a breve termine per le prospettive e la banca potrebbe dover rimuovere la sistemazione se i rischi si materializzano, ha affermato Kganyago.

“C’era un po’ più di enfasi sui rischi sottostanti all’inflazione”, ha detto al telefono Kevin Lings, capo economista con sede a Johannesburg presso Stanlib Asset Management. “Questo sarà un punto focale”.

È probabile che la posizione invariata attiri critiche da parte di politici e sindacalisti, che affermano che la Reserve Bank dovrebbe fare di più per sostenere un’economia che si è contratta di più in un secolo l’anno scorso e ridurre la disoccupazione che ha raggiunto un livello record.

Trading

Tuttavia, il commercio di azioni e obbligazioni della nazione mostra che gli investitori stanno fuggendo a favore di altri mercati emergenti in cui le banche centrali hanno iniziato a stringere.

Gli stranieri sono stati venditori netti di azioni sudafricane per 31 delle ultime 37 sessioni di negoziazione fino a mercoledì, prelevando $ 2,63 miliardi dal mercato interno. Anche i non residenti hanno scaricato il debito del paese, con deflussi per un totale di 1,4 miliardi di dollari da giugno.

I deflussi cumulativi dai mercati mobiliari sudafricani hanno ora raggiunto più di 7,69 miliardi di dollari quest’anno.

È probabile che i flussi di portafoglio rimarranno negativi “fino a quando il governo non sarà risvegliato dalla sua inerzia per attuare le riforme che ha promesso da tempo e adottare le misure che gli investitori stanno aspettando”, ha affermato Stephen Meintjies, capo della ricerca presso Momentum Securities.

Con l’assistenza di Simbarashe Gumbo e Adelaide Changole.

© 2021 Bloomberg LP

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